#151 Por qué invertir en bonos ahora (¡No se pierda esta!)
Informe Su Inversión
Miércoles , 3 de noviembre de 2004 * * * * * * * Por qué invertir en bonos ahora (¡No se pierda esta!)
Por el Dr. Steve Sjuggerud
Presidente de Su Inversión - Una división de Club Oxford en español Un lector furioso nos envió esto: “Me gusta leer su boletín sobre inversiones. Sin embargo, tengo que mencionar que las tasas de interés sólo pueden moverse hacia arriba. Como usted sabe, el valor de los bonos se mueve en la dirección contraria a las tasas de interés… No puedo imaginarme por qué alguien compraría un bono en la situación actual o por qué ustedes no mencionaron el efecto del aumento de las tasas de interés”. ~ M.D.W., Alabama Ahora continuando con las tres cosas en las que todo el mundo cree: 2. Todo el mundo cree que l as tasas de interés van a subir En las noticias no se oye hablar de otra cosa que de la inminencia de alzas de tasas por parte de la Reserva Federal. Y ya se han producido algunas alzas. ¿Pero en últimas cuáles son las tasas de interés que van a subir? Ahí es donde viene la confusión: las tasas de interés de corto plazo están a un nivel extremo: la Fed redujo las tasas de interés de corto plazo para que los bancos pudieran obtener fondos al 1%. Pero las tasas de interés de largo plazo, como las tasas de las hipotecas, están mucho más altas, alrededor del 6%. La confusión consiste en que las tasas de interés de corto plazo sí van a subir y, por ejemplo, podrían llegar al 2%. Pero las tasas de interés de largo plazo podrían bajar… por ejemplo, podrían llegar al 5%. Por lo general eso no sucede: por lo general las tasas de interés de corto plazo y las tasas de interés de largo plazo se mueven en la misma dirección. Pero la Fed bajó las tasas de interés de corto plazo a un nivel extremadamente bajo y debe levantarlas a un nivel “normal”. Entre tanto las tasas de interés de largo plazo podrían fácilmente moverse en cualquier dirección… porque no están bajo el control de la Fed. ++++++++
¿Qué pasó con nuestro portafolio en las últimas dos semanas? ¡Nuestra reciente recomendada, se apreció un 19% en sólo dos semanas! A veces es bueno tener buena puntería. Mientras los índices del mercado están en territorio neutral o negativo, según cual tomemos, desde la primera quincena de enero, cuando comenzamos nuestro portafolio, éste ha subido más de un 8%. A pesar del mal desempeño de los mercados, nuestro portafolio se mantuvo estable en Octubre, mientras el índice Dow Jones perdió más del 4%, el S&P 500 más del 5% y el Nasdaq más del 9% en el mismo período. En agosto sucedió algo similar, pero en menor medida. Y en la últimas dos semanas seguimos superando los índices ampliamente, ya que nuestro portafolio se apreció casi un 5%, mientras el Nasdaq apenas creció un 3,06%, el S&P 500 un 2,66%, y el índice Dow Jones de empresas industriales un 1,37% para mayor información por favor continúe aquí
++++++ 3. Nadie cree que l as tasas de interés puedan bajar mucho más ¡Esa sí que es una presunción ridícula! Déjeme darle un ejemplo sencillo: Nuestra generación sólo ha visto otra burbuja importante del mercado accionario en un país industrializado: fue el repunte del mercado japonés hasta el 29 de diciembre de 1989. Cuando se presentó ese repunte, las tasas de interés de largo plazo en Japón estaban alrededor del 6%. Y a medida que se desinflaba la burbuja, durante los últimos 15 años, las tasas de interés de largo plazo en Japón llegaron a un nivel por debajo del 1%. Yo les preparé hoy un gráfico que compara las tasas de interés de Japón y las de Estados Unidos: alineé el nivel máximo del mercado accionario japonés con el nivel máximo del mercado accionario estadounidense. Hasta ahora, las similitudes son asombrosas. 
Las tasas de interés de largo plazo también estaban en el 6% cuando el mercado de Estados Unidos llegó a su nivel máximo. Y ahora están más cerca del 5,7%: casi exactamente donde estaban cuatro años y medio después de que el mercado japonés llegara a su nivel máximo. No estoy tratando de decir que lo que sucedió en Japón va a pasar también en Estados Unidos. Apenas me parece interesante que nuestra generación sólo tenga otra burbuja del mercado accionario en un país industrializado con la cual comparar. ¡Y en ese país las tasas de interés de largo plazo bajaron a niveles inferiores al 1%! El meollo de todo esto es que las tasas de interés de Estados Unidos SÍ pueden bajar mucho más. O sea que ¿ para dónde vamos? Hay pocas cosas de las que usted puede estar seguro cuando se trata de invertir. Pero algo de lo que casi todo el mundo está seguro es que habrá tasas de interés de largo plazo más altas. Pero hoy les he demostrado por qué la opinión generalizada sobre las tasas de interés está totalmente equivocada. Usted tendrá que estar de acuerdo conmigo si revisa las evidencias que acabo de ofrecerle. Entonces ¿qué va a hacer? En pocas palabras, debe comprar algunos bonos. Bonos seguros. A mí me gustan los bonos de largo plazo de la Tesorería de Estados Unidos (una manera de comprarlos es TLT) y también me gustan los títulos de deuda de empresas decentes. (LQD es fácil de comprar). Usted ganará intereses del 5% con ellos y tendrá la posibilidad de obtener ganancias de capital atractivas. Será duro comprarlos. Usted va a estar solo. Será un inversionista poco convencional. La gente le hará la vida difícil. Pero sólo se puede superar el desempeño de la multitud absteniéndose de hacer lo que la multitud está haciendo. ¡Échele cabeza al asunto y luego actúe! Que invierta bien.
Steve | Clima Actual de Inversión Mundial:
Retos y Oportunidades para el 2005 Fecha: 18 de noviembre.
Lugar: Miami, Florida, Efectos en la propiedad raíz, la inversión extranjera en Miami y cómo beneficiarse de las variaciones del mercado accionario. La inscripción para asistir a la conferencia será gratuita si hace su registro ahora. RSVP: espacio es limitado Para más información y registro Clic Aquí
| 
Archivo Publicaciones 
