#147 ¿Nos dirigimos también hacia una burbuja en el mercado de los productos básicos?
Informe Su Inversión
Miércoles, 6 de octubre 2004 * * * * * * * ¿Nos dirigimos también hacia una burbuja en el mercado de los productos básicos?
Por el Dr. Steve Sjuggerud
Presidente de Su Inversión - Una división de Club Oxford en español El precio del petróleo va a llegar a los US$100 por barril “como mínimo a finales de esta década, o tal vez más temprano”. ~ Predicción que contiene el libro sobre negocios The Oil Factor (El factor petrolero), que ya es un éxito de ventas. Hace unos meses, cuando volví de mi viaje por Argentina, no podía creer lo que encontré en el correo: por supuesto, estaban las consabidas cuentas y las revistas de costumbre. Pero había algo nuevo. Era toda una pila de panfletos promocionales que intentaban vender boletines especializados en inversiones y todas ofrecían de alguna manera productos básicos. “Por qué el gas natural tiene más demanda que nunca”, dice la portada de uno de ellos. “Los nuevos hallazgos de petróleo y gas están volviendo a escribir la historia del sector energético en 2004”, anuncia la de otro. Y el televisor estaba sintonizado en el canal de televisión estadounidense CNBC cuando yo estaba desayunando. Sólo hablaban de petróleo. Y aunque yo soy optimista sobre los productos básicos, estoy empezando a pensar que el tema del petróleo se está volviendo demasiado popular. Aparentemente hace un tiempo CNBC estuvo recorriendo en helicóptero las arenas petrolíferas de Canadá. Como de costumbre, CNBC solo estaba yendo a donde sonaban los bombos y los platillos. Aunque yo nunca he seguido muy de cerca las inversiones del tipo del sector petrolero (porque creo que no tengo ninguna ventaja competitiva en relación con esas inversiones y las cosas siempre están cambiando cuando se trata de la OPEP), pareciera que los mercados petroleros se estuvieran volviendo bastante populares. Luego estuve revisando algunos archivos incluyendo el Communiqué de junio en el Club Oxford y encontré que Horacio Márquez nuestro editor había escrito un reporte muy completo sobre el petróleo y como algunas petroleras estaban a un buen negocio para invertir. Especialmente en Europa donde algunas compañías se encuentra por debajo del promedio del mercado. En otras palabras esta barato comprar las compañías que recomiendan en el Communiqué especialmente las referentes a materias primas como el petróleo. Si desea más información por favor siga el siguiente link. Y retomando las palabras del Señor Márquez mencionaba que “Nos encontramos en un momento histórico en la evolución de la civilización, tal cual la conocemos. Me atrevo a decir esto basándome en los pronósticos de producción de petróleo, elaborados y presentados hace unos años en el Petroleum Technology Transfer Council. Según éstos, el pico histórico de producción mundial de petróleo está muy, muy cerca” Y si bien, como toda proyección económica, es altamente dudosa, la verdad no debería ser muy diferente, años más, años menos.” Entonces fue cuando decidí llamar al contacto en el que más confío cuando se trata de productos básicos y sentimiento del mercado… La llamada al mejor corredor de productos básicos que conozco En términos sencillos, nadie negocia productos básicos mejor que el corredor canadiense Chris Foster, de Scotia-Mc Leo d en Toronto. "Los bombos y los platillos son preocupantes," dijo Chris. "El sentimiento del mercado petrolero es muy positivo. Pero la historia es simple y real... simplemente hay más demanda que oferta". Chris explicó que, en contraste con lo que muchos creen, "Arabia Saudita ya llegó a su techo" en términos de la producción de petróleo. Ya está usando técnicas destinadas a elevar la producción sólo para mantenerla al mismo nivel. Chris repasó una larga lista de países productores de petróleo y las razones por las cuales no pueden mantener su nivel de producción. Y por cierto que es una colección bien heterogénea: Venezuela, Nigeria, etc. Lo que empeora las cosas es que aparentemente no se están haciendo suficientes actividades de exploración, que son la fuente de la oferta futura. Chris se preguntó a qué precio tendría que llegar el petróleo para que la exploración se acelerará de nuevo. Y luego dijo: “No me sorprendería ver al mercado serpentear hasta llegar a los US$50 por barril”. La hipótesis de la burbuja más grande Para obtener una perspectiva de más largo plazo, apelé a Marc Faber , que hizo su carrera a punta de analizar las burbujas y sus desinfles para obtener ganancias. En un artículo que escribió para el Financial Times , Faber dijo hace un tiempo: “Me estaba inclinando en favor de la opinión según la cual el precio de algunos activos continuaría subiendo en 2004 mientras otros… pasarían a tendencias bajistas de más largo plazo. Ahora, después de reflexionar un poco más, me preocupa cada vez más que pronto llegue el momento en el que ‘todo` se vaya al suelo. Cuando las tasas de interés suban, es posible que al mismo tiempo los bonos, las acciones, los productos básicos y los bienes raíces pierdan valor… la única pregunta que queda es cuándo va a suceder”. Es una reflexión que asusta de veras. Las acciones están atravesando por una burbuja. Y parece que los productos básicos están avanzando en la misma dirección, todo ello cimentado en las bajas tasas de interés. Por supuesto, usted podría estar en desacuerdo. Pero no debe ignorar por completo el mensaje de Faber, ya que él ha pasado su carrera completa tratando de entender los ciclos de repuntes extraordinarios y malas rachas. Y su conclusión final es: cuando viene la mala racha, los valores disponibles son los activos más valiosos de todos. Que invierta (y ahorre) bien. Steve | En septiembre terminamos con ganancias grandes en muchas empresas, incluso superando las ganancias del volátil índice Nasdaq. Encontré una empresa cuyas ganancias están explotando y cuyos precios y volúmenes siguen subiendo fuertemente. Cuyo producto está en alta demanda y que es el líder mundial con una altísima participación de mercado. Para mayor información continué aquí »
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