El Misterioso Mundo del Mercado de Futuros

Uno de los mecanismos más utilizados por los inversionistas, productores y procesadores de materias primas es el mercado de Futuros y Opciones. Esta herramienta financiera y comercial ha estado en los mercados internacionales desde principios del siglo XX.

Sin embargo, entre el común de la gente, existe un desconocimiento generalizado acerca de este excelente instrumento que sirve tanto a los productores de café en Brasil como a las cadenas productores de café instantáneo en los EEUU.

¿Quiénes utilizan esta herramienta?

El mercado Futuros le sirve a los exportadores de algodón de la India así como a las grandes compañías que confeccionan prendas de vestir. En el sector financiero el mercado de Futuros les permite a los banqueros protegerse de los improvistos vaivenes de las monedas, para aquellos que tienen deuda en monedas fuerte (Franco Suizo Dólares, Euros) es un fantástico refugio para evitar inesperadas devaluaciones y apreciaciones de las monedas.

Todo el espectro de la actividad económica esta contemplada en el mercado de Futuros y Opciones y sin embargo, su uso por parte de países en vías de desarrollo es limitado.

En algunos casos el desconocimiento de su existencia hace que muchos exportadores, importadores, gobiernos y entidades asociadas a la función productiva o de procesamiento de bienes de consumo básico corran innecesarios riesgos y tengan que subir sus costos al final.

Esta desventaja en el uso de Futuros hace que estas compañías o gobiernos terminen siendo poco competitivos frente a aquellos que utilizan el mercado de Futuros como una herramienta comercial.

Como este tema es extenso y muy especializado este boletín será el primero de una serie de instrucciones y recomendaciones en el mercado de Futuros que haremos en el "Futuro".

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A partir de este articulo, estaremos explicando en detalle el mercado que pocos usan pero que tantos desconocen. Hablaremos de su estructura, de su manejo, de cómo unos y otros aprovechan este mecanismo ya sea para protegerse de cambios en el precio de sus productos y cómo otros lo utilizan como instrumento de inversión.

Lo primero que debemos definir es quien específicamente se beneficia del mercado de Futuros. Después de esto entenderemos qué es el mercado de Futuros.

¿Quiénes se benefician?

En primera instancia el mercado de Futuros sirve a productores que quieran fijar el precio de venta de su producto en una fecha futura. Así el productor de café colombiano o ganes podrá fijar el precio de venta de su café para entrega en el futuro, de la misma manera, el productor de algodón en la India podrá definir el precio de venta de su algodón en la fecha que lo tenga disponible; es decir, los productores pueden establecer el precio de venta de su producto sin que necesariamente lo tengan físicamente.

El mercado de Futuros ha sido diseñado para vender las cosechas o la extracción y producción de metales o en general de materiales básicos en el futuro. De aquí se deriva el nombre de mercados de Futuros.

Para facilitarle el entender como funciona este mercado nos apoyémonos en un ejemplo:

Asumamos que usted es productor de cacao y está localizado en Costa de Marfil. La cosecha de cacao vendrá el próximo marzo. Si el precio del cacao para entrega marzo es superior a sus costos de producción en una proporción que usted considera atractiva, usted podrá vender su cosecha de cacao a ese precio determinado así falten algunos meses para la recolección del grano. Y de esta manera, una vez usted ya tenga determinado el precio de venta, se podrá dedicar a producir su cacao a los costos que había fijado anteriormente sin preocuparse por los vaivenes de las cotizaciones internacionales.

Protéjase ahora del las inclemencias del futuro

Ahora, asumamos que usted decide no utilizar el mercado de Futuros como herramienta para la venta. Usted siempre correrá el riesgo de que el precio del cacao sufra modificaciones a la baja ya sea por altas cotas de producción, ya sea por falta de demanda o por muchas otras razones que pueden presionar el precio hacia abajo, Pero si usted ha fijado el precio de su producto con anterioridad, poco le importará que pueda suceder con las cotizaciones internacionales del grano, al menos hasta la fecha de entrega.

Algunos piensan que el hecho de fijar precios con anticipación a la cosecha o a la producción de una materia prima en particular puede resultar en perder la oportunidad de aprovechar precios al alza. Esto puede ser valido, pero como contra argumento se podría decir que el productor de cualquier materia prima es eso, productor, y cualquier consideración que se haga con posibles cotizaciones hacia arriba no pasan de ser meras especulaciones, y eso es precisamente lo que se desea evitar, que el productor se convierta en un especulador.

La filosofía del especulador será discutida ampliamente después, pero les puedo adelantar que el especulador participa en el mercado de Futuros con capitales de alto riesgo. Estos capitales están debidamente apalancados financieramente y ese lujo no lo poseen los productores.

Un productor que no fije sus precios con anticipación, pudiéndolo hacer, está especulando con su producto y al final, con su capital.

El mercado de Futuros está pensado para que los productores fijen sus precios de venta en el futuro y se dediquen a la actividad de producción controlando los costos.

Es necesario recordar que un cafetero brasilero si bien puede esperar precios más altos por el café que produce, también puede sufrir cotizaciones a la baja que podrían llevarlo, como ha sucedido en innumerables ocasiones, a perder dinero y finalmente a la quiebra.

En nuestra siguiente entrega, estaremos viendo la bondad del sistema para los procesadores de esas materias primas y el rol del especulador.

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