La semana pasada llegó a mi escritorio un email con algunas cifras macroeconómicas. Se trataba del flujo de capital que está entrando a Colombia y que ha ocasionado la revaluación del peso colombiano de un 29% durante de los últimos 12 meses. Sí. Invertir en FOREX o comprar acciones en compañías en Colombia no sólo le dejaría la rentabilidad del mercado accionario, sino también una apreciación de la moneda.
Como siempre en SuInversion.com nos especializamos en descubrir oportunidades de inversión a nivel mundial mucho antes que los medios y periodistas empiecen a publicar sus noticias. En julio del 2006 realicé un viaje a Colombia donde me reuní con diferentes medios y empresarios que me dieron información de la situación en el área de inversión extranjera. En septiembre del 2006 escribimos un artículo titulado Oleada de inversión extranjera no es una amenaza, que también fue publicado en la Republica.com y dinero.com. y El Siglo.com. En este artículo alertaba a mis lectores de las grandes oportunidades de generar utilidades al invertir en Colombia, y el constante miedo regionalista y mentalidad proteccionista de muchos.
En una entrevista que Yamid Amat (Director de Noticias y Columnista) le realizó a José Darío Uribe, Gerente General del Banco de la República, resumía que la revaluación del peso se debía a cuatro factores: “hay una presión fuerte a que se devalúe el dólar porque los Estados Unidos tiene un alto déficit en cuenta corriente. Dos: hay un aumento muy fuerte, en inversión extranjera directa. Tres: el endeudamiento en el exterior de empresas que compraron algunos activos del sector público. Cuatro: el aumento en los precios internacionales de nuestros principales productos de exportación”.
Ahora las razones para invertir en Colombia son:
- La economía colombiana (como la brasilera) han crecido enormemente desde el 2004. Colombia creció un 6.8% en el 2006 y un 5.1% en el 2005.
- La inflación se ha mantenido estable y el Banco Central la controlará con el manejo de la tasa interbancaria.
- Los bonos del Gobierno se comportan de maravilla (Julio 2020) aumentó 0.115 centavos llegando a 108.367 lo cual está por encima del par. Colombia podría remplazar este bono por otros tres con diferentes vencimientos a corto y largo plazo.
- Existe una actitud positiva por parte de compañías internacionales para invertir (adquirir parte o la totalidad de una compañía) en los activos colombianos.
- El índice de la bolsa colombiana se casi duplicado en el último año como se ve a continuación.
Medidas contraproducentes
El Banco de la República continúa comprando dólares para mitigar el exceso de capitales extranjeros en el mercado. Y pronto pondrá en marcha una medida que obligará a los fondos de inversores esporádicos extranjeros a mantener su inversión en un depósito por seis meses para evitar este flujo capitales de alto riego en busca de ganancias rápidas. El flujo de capital ha llegado a un total de 5.6 Billones de dólares en lo corrido del año de los cuales 2.6 billones se concentran en inversión directa (adquisiciones, participación accionaría directa y otros). El Ministro de Finanzas, Oscar Ivan Zuluaga, anunció que aproximadamente el 40% de las inversiones de capitales en Colombia tendrán que quedarse en el Banco Central por seis meses. Estos dineros no ganarán intereses, y podrán ser retirados antes de tiempo pagando una multa.
Esta medida la consideramos contraproducente pues el mercado bursátil no debe ser controlado ni maniobrado por entidades gubernamentales. Esto básicamente funciona como una medida proteccionista para los exportadores y no se ve como un paso positivo desde el punto de vista de la Banca Internacional. Sí, es necesario controlar la revaluación del peso pero no se debe hacer con decretos gubernamentales pues los inversionistas tienen el derecho de invertir libremente y no ser restringidos por medidas de este tipo. Algo parecido pero en otro contexto sucedió en Argentina, donde el Corralito del 2001 no dejaba a los locales o inversores internacionales sacar su dinero.
¿Dónde poner su dinero?
En Septiembre hablábamos de las posibilidades de invertir en el área minera y petrolera. En ese entonces una parte de ECOPETROL estaba a la venta. Ahora de nuevo se ofrecerá en agosto una participación del 20% de las compañías a inversores extranjeros. En junio dos comenzó la venta al público en general de participaciones de la generadora de energía Isagen. Esta compañía es básicamente un monopolio del manejo energético en Colombia. Invertir en Colombia tiene sus ventajas debido a que su mercado bursátil es muy pequeño y las posibilidad de crecimiento son inmensas.
En general el país y sus compañías van muy bien. Las declaraciones de José Darío Uribe, Gerente General del Banco de la República son muy oportunas para los inversionistas en general. En su entrevista con Yamid Amat dijo “El país va bien; la economía va bien; el PIB crece; la deuda pública como proporción del PIB baja; el desempleo cede; la inflación comenzará a caer hacia las metas en el segundo semestre, y cuando las proyecciones de inflación se sitúen por debajo de las metas bajaremos las tasas de interés. En algún momento comenzará a devaluarse el peso. Créame: Las cosas van bien”.
Por ahora seguiremos el desenlace de esta medida para recomendar algunas compañías en nuestro portafolio de Inversiones&Riquezas.
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