#171 Invertir en acciones o bonos no lo es todo: aprenda sobre REIT y sus beneficios.
Boletín Su Inversión
Miércoles 18 de mayo de 2005 ************* #171 Invertir en acciones o bonos no lo es todo: aprenda sobre REIT y sus beneficios.
Por: Juan Muñoz
Manager Director Su Inversión - Una división de Club Oxford en español Usted ha estado invirtiendo en acciones de compañías bonos del gobierno o corporativos. Pero eso no es todo. Hoy le enseñaremos lo bueno y lo malo de los REIT (Real Estate Investment Trust) que son fondos especializados en la compra de bienes raíces. Para empezar, el Índice Morgan Stanley REIT (AMEX: RMS) ha tenido un rendimiento extraordinario durante los últimos cinco años. Este índice se ha valorado en un 20.4% anual que comparándolo con el índice industrial S&P 500 que ha perdido aproximadamente 1.4% es una excelente inversión. Increíble pero cierto. El año pasado solamente este índice generó 31.6% comparado con el S&P 500 de solo alcanzo el 11%. Este producto es especialmente exótico y poco explorado para las personas de habla hispana que estamos acostumbrados a comprar propiedades (casa, apartamentos, pisos, fincas, terrenos) que estén a nuestro nombre únicamente. Lo mas arriesgado posiblemente es poner las propiedades en una sociedad familiar o particular y ser el dueño de la mayoría. Bueno, los REIT funcionan exactamente como las acciones. Son participaciones en un fondo cuyo negocio es comprar bienes raíces de todo tipo. Algunas se especializan en bienes comerciales o viviendas. Otros en hoteles, condominios, centros comerciales o terrenos. Las ventajas • Usted no necesita viajar por todo el mundo para comprar propiedades.
• Usted puede ser dueño absoluto de una porción de terreno o propiedad que este localizada en su país o en el exterior.
• Tiene la ventaja de tener expertos en la materia de su lado.
• No necesita ser un constructor o arquitecto para ser dueño de un piso o centro comercial.
• Existen REIT que se especializan es un tipo de propiedad solamente: edificio de oficinas o centros comerciales entre otros.
• Las utilidades provienen (como si usted fuera el dueño único) de los arriendos que se pagan después de los gastos de mantenimiento e impuestos. Esta herramienta de inversión es un poco antigua. Fue creada en 1960 y están exentas de impuesto por concepto de ganancias si la compañía paga el 90% de los ingresos como dividendos. Estas compañías o REIT se pueden comparar al negocio del petróleo. Se compra un terreno o parcela y se explota al máximo. Las ganancias vienen por si solas. Las mejores REIT se especializan en dos cosas. Se preocupan en tener una propiedad apetecida y si la propiedad llega a su punto máximo entonces la venden y se mudan a otra más productiva. Como cualquier otra compañía, es posible medir su efectividad basado en crecimiento de sus utilidades, y retorno en capital. Ahora no todo es utilidades. Es importante saber que existe una depreciación por lo cual debemos usar el total de fondos de la operación, que incluye la perdida o ganancia en la venta de los bienes y la depreciación final. Una compañía con excelente generación de fondos durante los últimos años es General Growth Properties (NYSE: GGP). Esta compañía se dedica al manejo de centros comerciales en Chicago, IL. Las mejores compañías en este ramo tienden a pagar buenos dividendos como es el caso de Pan Pacific Retail Properties (NYSE: PNP) localizada en California. El año pasado pagaron US$2.17 por cada acción. Otro indicativo que tenemos que tener en cuenta es la calidad de la propiedad. Aunque dos fondos tengan el mismo nivel de dividendos, el mismo nivel de utilidades, la gran diferencia en el largo plazo será la calidad de los activos. No es lo mismo ser dueño de un centro comercial con tiendas de productos de consumo masivo que invertir en un edificio con oficinas ejecutivas de lujo. Al final el edificio tendrá mayor posibilidad de reventa y mayor potencial de incrementar los arrendamientos. Con esto empezamos a introducirnos es este ramo de inversión que de por si ha estado comportándose mucho mejor que las acciones. Que invierta bien, Juan Muñoz
Manager Director
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