#153 Un grupo de acciones super-baratas
Informe Su Inversión
Miércoles, 24 de noviembre de 2004 * * * * * * * Un grupo de acciones super-baratas
Están más de un 50% más baratas que en 1994, cuando alcanzaron su precio máximo
Por el Dr. Steve Sjuggerud
Presidente de Su Inversión En 1994, mis ingresos se desplomaron... En enero de ese año, cuando los inversionistas salieron en desbandada de los mercados emergentes, y sobre todo de Asia, yo era un corredor. Como me especializaba en acciones y bonos de compañías extranjeras, no podía haber estado en un lugar peor en un momento peor. La mala racha empezó inmediatamente. Por ejemplo, el mercado accionario de Hong Kong perdió un 20% en las primeras semanas de 1994 y mi teléfono dejó de sonar, por un periodo muy largo. Yo aprendí el patrón de comportamiento de los mercados emergentes: duplican su valor, luego caen a la mitad, luego duplican de nuevo su valor, luego caen otra vez a la mitad… ese patrón no funciona como un relojito, pero esos mercados sí tienen algunos extremos serios. Aunque durante la última década los mercados emergentes de Asia han tenido sus vaivenes, este puede ser uno de los momentos más atractivos para considerar la posibilidad de invertir allí… las acciones asiáticas están un 50% por debajo de los precios máximos a los que llegaron en 1994 y los negocios van bien. Déjeme explicarle: Los ciclos de las ganancias en los mercados emergentes Los meses anteriores a enero de 1994 fueron excepcionales. El Dow de Hong Kong (el Índice Hang Seng ) prácticamente duplicó su valor, al subir de 7.000 a 12.000 puntos en seis meses. Mi teléfono no dejaba de sonar, pues los inversionistas estadounidenses estaban desesperados por comprar acciones en Asia. Las cosas no podrían haberme ido mejor: compré un carro exclusivo y básicamente no me preocupaba por el dinero. Un año después había tenido que adoptar un estilo de vida más modesto. En enero de 1995, un año después de que el Hang Seng llegara a los 12.000 puntos, esas mismas acciones habían perdido casi la mitad de su valor y el Índice Hang Seng se había precipitado de nuevo a su nivel de mediados de 1993: 7.000 puntos. En 1995 nadie en Estados Unidos quería oír nada sobre acciones o bonos de empresas extranjeras. Lo gracioso es que ése habría sido el momento perfecto para comprarlas… pues el Índice Hang Seng duplicó su valor hasta llegar a los 16.000 puntos en 1997. En 1997, otra vez todo el mundo estaba emocionado por Asia… y luego se produjo la crisis asiática. El Índice Hang Seng volvió a perder la mitad de su valor en 1998 y quedó en 8.000 puntos. Para el 2000, llegó a los 18.000 puntos. Lo que es casi increíble es que para 2003 había perdido de nuevo la mitad de su valor. Y así es como son las cosas en los mercados emergentes: grandes repuntes, grandes caídas, grandes repuntes y otras grandes caídas. Es como montar en una montaña rusa. En este momento, las acciones de mercados emergentes asiáticos se encuentran un 50% por debajo del nivel máximo al que llegaron en enero de 1994 (con base en el Morgan Stanley MSCI Emerging Asia Index www.msci.com). Es hora de considerar de nuevo la posibilidad de invertir en ellas... Dos maneras buenas de apostarles a los mercados emergentes Dos maneras muy buenas de apostarles a los mercados emergentes en general son: 1) El Morgan Stanley Emerging Markets Fund (NYSE: MSF), que actualmente está más de un 10% por debajo de su valor subyacente. 2) Acciones de iShares MSCI Emerging Markets Fund (NYSE: EEM), que es como un fondo indicador de los mercados emergentes. Ambas son buenas inversiones y son fáciles de comprar y de vender. Si necesita más información sobre portafolios en mercados emergentes les recomiendo suscribirse a Club Oxford donde Horacio Márquez esta volando con las acciones que ha escogido 10 acciones en los mercados emergentes que en conjunto ah producido 21% a la fecha y dos de ellas han generado 58.43% y 49.21% especialmente en el sector de telecomunicaciones y materias primas. Para mayor información por favor continúe en el siguiente link. http://www.suinversion.net/club_suinversion.php Compañías baratas… sin la crisis que se podría esperar En realidad los mercados emergentes actuales me recuerdan de la compra de acciones de empresas estadounidenses en 1982. En primer lugar, los mercados emergentes en general están a sus niveles más baratos de por lo menos 10 años. Los mercados emergentes se cotizan a una relación precio-ganancias futura de menos de 9. Así es: una relación precio-ganancias de menos de 10… algo que no hemos visto en Estados Unidos desde, déjenme ver… 1982, que habría sido una época extraordinaria para comprar acciones de empresas estadounidenses. En general, cuando las acciones están super-baratas algo anda seriamente mal… como la crisis asiática, por ejemplo. Pero esta vez no hay crisis. Por el contrario: Morgan Stanley sostiene que, tomadas en grupo, las empresas de mercados emergentes están arrojando las cifras de rentabilidad de los recursos propios más altas de toda su historia. Cuando los inversionistas se asustan, se retiran de los mercados emergentes en desbandada. Y ahora están afuera de esos mercados. Mi opinión es que ese temor pasará una vez que haya pasado la elección presidencial estadounidense y los mercados emergentes podrían repuntar de manera atractiva. Trate de llegar primero. Lecciones de Su Inversión para hoy
Que invierta bien.
Steve | 
