Diversificar su portafolio con inversión en metales

Para hoy tenemos como invitado al Sr. Francisco Javier Navarro, experto en mercados de inversión en España y Europa quien nos amplia el tema de la semana pasada sobre la inversión en oro. Bienvenido Francisco.
La inversión en oro no figura entre las categorías que mayor patrimonio destinan los inversores. Sin embargo, en los últimos años, se ha colocado entre las más rentables y entre las que reciben mayores entradas de capital. En el siguiente escrito voy a intentar resumir cuales son los indicadores que nos están mostrando al oro como alternativa a valores de empresa y bonos, y lo que ha todos nos interesa, como tomar parte de estos futuros incrementos...

No 197 - Diversificar su portafolio con inversión en metales es su mejor opción.
Boletín Su Inversión.
Miercoles, 17 de Mayo de 2006

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No 197 - Diversificar su portafolio con inversión en metales es su mejor opción.
Por: Juan Muñoz
Manager Director Su Inversión

Apreciado lector:

La inversión en oro no figura entre las categorías que mayor patrimonio destinan los inversores. Sin embargo, en los últimos años, se ha colocado entre las más rentables y entre las que reciben mayores entradas de capital. En el siguiente escrito voy a intentar resumir cuales son los indicadores que nos están mostrando al oro como alternativa a valores de empresa y bonos, y lo que ha todos nos interesa, como tomar parte de estos futuros incrementos.

El actor principal

Analicemos en primer lugar la teoría de la oferta y la demanda. Como se comentaba en el boletín anterior, en estos últimos años no han habido descubrimientos de nuevos yacimientos y la producción minera se ha mantenido. Es decir, la oferta se mantiene constante, pero la demanda de oro no para de crecer. El diferencial entre la oferta rígida y la creciente demanda ha sido llenado por la venta de oro de los principales Bancos Centrales, Sin embargo, las reservas de estos Bancos Centrales son limitadas e incluso hay bancos que han empezado a comprar en lugar de vender, como es el caso del Banco de Argentina, que compró hace poco 42 toneladas de oro. Pero, ¿quién demanda oro? Pues, principalmente China e India. El nivel adquisitivo de estos países ha subido (el PIB lleva varios años seguidos subiendo de manera vertiginosa) y, por tanto, también la demanda de oro como apuntan los datos del World Gold Council: durante el primer semestre del 2005, la demanda de oro en China se incrementó en un 50%.

Algunos inversionistas o directores de fondos de inversión en oro tienen estimado que el oro se incrementará por encima de los cuatro dígitos. En Club Su Inversión recomendamos un fondo que seguimos paso a paso. Este fondo ha subido un 20% en los últimos tres meses comparado con el Índice Industrial DOW. Este es un indicador de que el oro esta en auge de nuevo. Otra razón fundamental es el debilitamiento paulatino del dólar y esto como consecuencia del gran nivel de endeudamiento de la economía norteamericana.

Este fondo tiene como objetivo buscar inversiones que tiendan a apreciarse a largo plazo. El fondo invierte aproximadamente 65% de los activos en oro y compañías que están directamente involucrados en la explotación minera del oro.
Para obtener esta información usted puede suscribirse a nuestro reporte Inversiones y Riqueza en el siguiente link

A esto hay que sumarle unas declaraciones del gobernador del Banco Central de China, donde animaba a los ciudadanos a adquirir oro. También debemos recordar que el oro es conocido como una inversión refugio ante subida inflacionistas y se prevé unas tasas anuales de inflación muy elevadas para China. Y fe de ello es la subida de tipos de interés que hizo el Banco Central Chino hace un par de días. Esto hace pensar que el Banco Central Chino también estaría interesado en aumentar sus reservas de oro. Como dato general, si China y Japón compraran oro para llegar a la tasa media que tiene los principales bancos centrales del mundo, tendrían que adquirir unas 10.000 toneladas, que al precio actual de 690 dólares la onza significaría US$249.000 millones de dólares.

Otro factor a su favor

Un segundo factor que impulsa la compra de oro es la incertidumbre macroeconómica. El oro es un material precioso que históricamente ha subido su compra ante la pérdida de valor del dólar. Sin embargo, aquí se da un caso particular, ya que si miramos comparativamente la evolución de dólar y el oro en estos últimos años, veremos que el oro aumenta, al igual que el dólar.

Pero no nos dejemos engañar, ya que este incremente de precio del oro vaticina que la inflación que hay detrás de los Estado Unidos está creciendo, lo que hace que el dólar, en términos reales (una vez descontada la inflación) esté perdiendo valor. De ahí que durante estos últimos años haya habido una subida constante de tipos de interés por parte de la Reserva Federal para poder contener la inflación.

A esto hay que añadirle las cifras récord que está consiguiendo año tras año la economía americana en términos de déficit comercial, llegando a US$600.000 millones de dólares anuales.

Qué esta pasando hoy

El oro bien haciendo una corrección de precio esta semana de aproximadamente 5%. Esto es de esperarse pues la reserva federal no desea que su moneda El Dólar baje de precio tan abruptamente. El precio de algunos fondos también han bajado pero la perspectiva a largo plazo es la misma. Algunos distribuidores y minoristas están contentos porque tienen la posibilidad de comprar barato a precios de hoy.

Evalúe estas inversiones

Parece claro que invertir en oro es una apuesta interesante. Para sacar partido, hay varios instrumentos que van desde la compra de lingotes o monedas de oro, hasta el uso de derivados. Para el inversor que no disponga de mucho tiempo y no quiere inversiones complicadas, la mejor opción es la compra de acciones de empresas ligadas al oro, como Gold Fields, Glamis Gold o Harmony Gold, que han conseguido, respectivamente, una revalorización en lo que va de año de 40%, 35% y 26%. O bien pueden comprar participaciones en fondos de inversiones ligados al oro como el SGAM Fund Equities Gold Mines, que lleva acumulada un rendimiento interanual de 94,82%, o el Merrill Lynch International Investment Fund World Mining Fund, que acumula un 72,93%.

Espero este tema sea de su interés y empiece a dividir el riesgo de su portafolio entre acciones, fondos, bonos, y claro esta metales básicos o preciosos.

Escrito por: Francisco Javier Navarro

El Sr. navarro tiene un Máster en Finanzas en el Instituto de Estudios Financieros de Espana. Realizó su tesina sobre la valoración de empresas mediante el método de Monte Carlo. Además, obtuvo el nivel 1 de la prestigiosa titulación CFA. El Sr. Navarro ha trabajado para compañías en tecnología, en la banca como analista de riesgos, y actualmente se desempeña como controlador financiero para una compañía industrial en España.

Que invierta bien.

Juan Muñoz
Manager Director Su Inversión.com