Definiendo una `Buena Inversión`

Informe #102 SuInversion.net

Definiendo una “Buena Inversión”
Por : Dr. Steve Sjuggerud
Presidente de Su Inversión

¿Qué es una buena inversión? ¿Cómo sabe si una oportunidad de éstas es mejor que la otra? ¿Cuáles son los factores más importantes que debe tomar en cuenta para decidir si una inversión es “buena” o “mala”? Y, específicamente, ¿qué es lo que usted necesita saber?

Vamos al grano: a menor riesgo , y mayor expectativa de ganancia , mejor inversión.

Por supuesto, esto suena muy sencillo, hasta el momento en que tenga qué definir tanto el riesgo como la expectativa de ganancia, y luego comparar sus resultados con otras alternativas de inversión. Es difícil, porque no podemos ponernos a comparar el riesgo y la ganancia , así de sencillo, con otros instrumentos de inversión. . . ¿o sí?

Cómo Hacer una Comparación Válida de Inversiones.

En realidad, sí podemos comparar los instrumentos de inversión, con sólo establecer una relación de Ganancia vs. Riesgo . Para obtenerla, primeramente, necesitamos observar los rendimientos de varios índices bursátiles en un período específico. Luego, necesitamos ajustar dichas ganancias con intereses libres de riesgo (si no lo hiciéramos así, los Certificados de Depósito de la Tesorería del Gobierno, o equivalentes, tendrían la más alta calificación, con una ganancia de aproximadamente 6% y un riesgo o volatilidad de sólo 2% anual.)

Así pues, para compensar, ajusté las ganancias de cada índice restándoles 6% (la ventaja de los certificados de Depósito), ésa es la cifra en la columna de INTERÉS AJUSTADO, que mostramos abajo. Como lo ve, al ajustar estos factores de intereses con y sin riesgo, el marcador para los Certificados de Depósito (gubernamentales) los manda inmediatamente al fondo de la tabla.

Ahora que ya tuvo la oportunidad de ver cómo se clasifican los diferentes tipos de inversión, intentaré explicarle, tan claro como sea posible, cómo se hizo esta comparación.

Lo que significa esta tabla de “Marcador de Inversiones”.

Para empezar, el “ Marcador ” es la relación entre las columnas de “ Interés Ajustado” y la de “ Volatilidad”. Pero, en realidad, también es la relación entre el interés ajustado y el interés (en bruto) que mencioné antes, y esto es lo que permite compararlas.

Lo que resulta interesante, a la hora de observar esta tabla, son las acciones de compañías internacionales – las cuales tienen el segundo interés más alto, ocupan el segundo lugar en interés, de máximo a mínimo, pero por su riesgo (volatilidad), no ocupan ese mismo puesto en el marcador global. De hecho, son el instrumento más riesgoso de la tabla.

También es interesante ver que los Bonos Corporativos, relativamente aburridos para la mayoría de los inversionistas, ocupan el segundo lugar en el marcador, aún sin tener uno de los intereses más altos, y todo porque su volatilidad es relativamente baja.

A la gente parecen atraerle los riesgos. Compran acciones internacionales y también del sector tecnológico - las más riesgosas de todas (y como tres veces más volátiles que el resto de las acciones del mercado bursátil, en general). No sé si la gente jamás ha visto esta tabla, o será que no les interesan las inversiones “buenas pero aburridas”, como lo serían unos nobles bonos corporativos, por ejemplo.

Pero cuando usted se molesta en comparar la relación riesgo – ganancia de varias inversiones, en forma semejante a la que se pondría a comparar características y opciones de automóviles de lujo nuevos antes de comprarlos; usted mismo se explicaría, en forma bastante clara, lo que puede esperar de su dinero invertido.

Como lo hemos demostrado, es fácil saber cuánto puede esperar de su inversión, en ganancias...o cuántas noches pasará en vela, por los riesgos.

Una cosa más, que es importante anotar: utilizamos solamente 18 años de datos para armar esta tabla, y probablemente serán insuficientes. Si usted invierte basándose sólo en esta tabla, compraría acciones de las grandes corporaciones de Estados Unidos en este instante y dejaría fuera a las de compañías pequeñas, lo cual podría ser una maniobra muy peligrosa. Esta tabla de comparaciones sólo sirve si se aplica en los límites de la realidad de los datos ahí utilizados: es general, no es universal.

¿Cuál relación Ganancia – Riesgo es la que más le conviene a Usted?

El mensaje clave es que, cuando evalúe cualquier inversión, tiene qué tomar en cuenta tanto la expectativa de ganancia como el riesgo. Casi todo mundo, sueña con grandes ganancias potenciales, y se olvida de la segunda variable: el riesgo . No le conviene hacerlo así.

Antes de hacer una inversión, pregúntese: "¿Qué tanto riesgo estoy corriendo, realmente, y cuál es mi ventaja?" Para mí, en lo personal, una relación de ganancia – riesgo de tres a uno está bien. Si no puedo ganar potencialmente el triple de lo que estoy arriesgando en una acción, no vale la pena.

Permítame explicarle este concepto un poco más. Se le aplica un Límite de Pérdida a todas las acciones que compro, y lo tengo generalmente al 25%. Esto quiere decir que si compro una acción a $100 dólares, me haré a la idea de venderla si bajara a $75, para limitar mi riesgo. Si estoy dispuesto a arriesgar el 25%, entonces significa que debo buscar un ganancia del 75% o más, de lo contrario no vale la pena comprarla.

Para que lo piense: si usted no utiliza límites de pérdidas para protegerse, en realidad está arriesgando el 100% cada vez que hace una inversión. Así, la única forma en que esta inversión le fuese rentable, sería si tiene la certeza de que va a ganar el 300% de interés. Esa probabilidad no es buena – creo que me sobran dedos en la mano para contar las acciones que ganaron un 300% el año pasado.

Si sabe cuál es su riesgo (en mi caso, el 25%), y la ganancia potencial es mayor que el riesgo que usted está dispuesto a correr (repito, en mi caso, estoy buscando un 75% o más) entonces usted tiene una “buena inversión”.

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Lecciones de Su Inversión para hoy.

Entender la relación ganancia – riesgo de cualquier inversión que usted haga es vital para su éxito. Revise la tabla del “Marcador de Inversiones” que mostramos arriba, y vea si las inversiones que haya hecho hasta este momento le producen ganancias mucho menores que los riesgos.

Usted debe dedicarle el mismo tiempo al cálculo del riesgo potencial, de cualquier inversión, que el que se pasa soñando con la expectativa de ganancia. No caiga en la misma trampa que muchos otros inversionistas y se olvide de tomar en cuenta el riesgo, hasta que sea demasiado tarde.

Al invertir en acciones, usted siempre debería aplicarles límites de pérdidas, para protegerse y reducir el impacto de su riesgo. Escoja el nivel de ganancia – riesgo con el que usted se sienta más a gusto, y ajuste su límite de pérdidas, en forma proporcional a dicho riesgo. Recuerde: si no aplica límites de pérdidas al invertir en acciones, usted está, automáticamente, arriesgando el 100% de su inversión.

Que invierta bien.

Dr. Steve