# 130 El análisis técnico: ¿La Piedra Filosofal o una farsa?
Informe SuInversion.net
Miércoles, 12 de mayo de 2004 * * * * *
El análisis técnico: ¿La Piedra Filosofal o una farsa? Por: Dr. Steve Sjuggerud
Presidente de Su Inversión - Una división de Club Oxford en español
Lo que funciona en material de análisis técnico (si es que algo funciona) y cómo usarlo para ser un mejor inversionista. Tal parece que cuando se me ocurre decir lo que pienso tiendo a levantar un verdadero avispero en el sector de las inversiones. Y hoy, sobre el tema del ANÁLISIS TÉCNICO, me temo que no va ser diferente, mis queridos amigos. Mi trabajo es decirles la verdad escueta lo mejor que pueda. Por supuesto, mi forma de ver las cosas podría no ser igual que la de un corredor de bolsa, o la que se puede leer en el folleto promocional de un fondo de inversión, o la manera en que presentaría las cosas una publicación o un programa de televisión. Pero les aseguro que mi único objetivo es decirles la verdad escueta. Es posible que a veces me equivoque. Pero yo les hablo a partir de la experiencia más variada en el sector de inversiones de que yo haya oído… yo he estado en las TRINCHERAS (como corredor, inversionista institucional y administrador de un fondo de inversión de alto riesgo). Yo tengo la EDUCACIÓN, pues dirigí departamentos de análisis y tengo un Ph.D. Y también he estado EN EL TERRENO, como lo demuestran los cerca de 50 sellos que ostenta mi último pasaporte. O sea que si de vez en cuando me equivoco, no es por mucho. El debate sobre el "Análisis Técnico"
El tema que escogí hoy —el ANÁLISIS TÉCNICO— es delicado. Pero antes de sumergirnos en tan caldeado debate tal vez sería mejor que encontráramos algún tipo de definición de análisis técnico. ¿Qué tal ésta? En esencia, el análisis técnico del mercado de valores consiste en examinar SOLAMENTE EL COMPORTAMIENTO DEL PRECIO DE LAS ACCIONES para determinar el camino que se va a seguir. Dejando eso en claro, existen fundamentalmente dos posiciones en ese debate y ambas tienen argumentos convincentes: Quienes sostienen que “EL ANÁLISIS TÉCNICO ES UNA FARSA” (y son tipos que se llaman “analistas fundamentales”) esgrimen un argumento de este tipo: “El valor de una empresa lo determinan puramente las cifras fundamentales de su negocio y no una serie de garabatos que aparezcan en una tabla. Por ende, el único análisis que vale la pena es el del negocio de la compañía”. Los que creen que “EL ANÁLISIS TÉCNICO ES LA PIEDRA FILOSOFAL” esgrimen un argumento de este tipo: “Quienes se fijan solamente en las ganancias e ignoran las emociones del mercado son unos idiotas. El mercado está integrado por seres humanos que siempre están empujando el precio de las cosas más allá de cualquier valor razonable y venden las mismas cosas por debajo de los precios razonables. Meter la cabeza en la arena e ignorar la actuación del mercado es ridículo”. Cuando uno lee estas posiciones, ambas tienen sentido hasta cierto punto, ¿no? Como regla general, esos dos campos están firmemente divididos: uno cree en la utilidad del análisis técnico o no cree en eso. Por lo general no hay términos medios. Entonces, si tomara partido en ese debate, inevitablemente enojaría al otro bando. Pero en realidad mi opinión sobre el análisis técnico en realidad NO hace feliz a ninguno de los dos bandos. Lo que pasa es que yo estoy en el “bando de en medio”: yo creo que tanto las GANANCIAS como las EMOCIONES importan. Por eso, me gusta combinarlas. Ese es el caso de nuestro Director de Inversiones Horacio Márquez . El utiliza ambas técnicas como lo hago yo para el manejo de su portafolio Global Club Oxford. Y esa es la clave para obtener rendimientos de hasta el 18% en menos de tres meses con solo una de las acciones que tiene en el portafolio y de la cual esperamos obtener un 30% más al final del año . Ahora si desea mas información sobre esta acción le recomiendo suscribirse a nuestro Club Oxford y empezar a poner en practica lo que esta aprendiendo con nosotros. Para mayor información por favor siga el siguiente vínculo Continuaremos la próxima semana con éste controversial tema. Lecciones de Su Inversión para Hoy
*** Por lo general, la mayoría de los inversionistas está en un bando u otro del debate sobre el análisis técnico. Pero yo creo que tiene más sentido tener en cuenta tanto las GANANCIAS como las EMOCIONES cuando se toman decisiones de inversión. Piense por un momento en sus decisiones de inversión más recientes: ¿tuvo en cuenta ambos factores al tomarlas?
*** El mejor libro sobre ese tema podría ser Technical Analysis Explained (El análisis técnico explicado, de Martin Pring. Si está hasta las rodillas en el diseño de su propio sistema, le recomiendo leerlo junto con The Research-Driven Investor (El inversionista que se basa en el análisis) de Tim Hayes. Pero sin importar lo que aprenda sobre el análisis técnico, recuerde siempre esta verdad obvia muy importante: mientras más simple sea algo, mejor. Que invierta bien. Steve | Como obtener un 18%
de rentabilidad en menos de tres mes. En nuestro último Communiqué (nuestra publicación financiera mensual) nuestros miembros disfrutaron de un jugoso 18.09% en los últimos 3 meses con una compañía de un potencial de crecimiento sólido. Estamos convencidos de que una inversión pequeña en esa empresa le permitirá aprovechar de una manera segura y rentable un retorno de aproximadamente 30% al final del año. ¿Cuales son los fundamentos? - Una compañía con una fuerza de ventas de 11.000 franquicias en todo el mundo. Sus resultados financieros hablan por sí solos: durante el 2003 obtuvo ganancias totales de US$10 mil millones y un margen de ganancias neto del 6,95%. Cuenta con un enorme colchón de efectivo de US$1.200 millones y su solidez y competitividad son incomparables. Durante los últimos 12 meses esta compañía nos ha generado ganancias del 31,16%.
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